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周一市场延续调整，大小指数双双创调整新低，沪指收跌1.24%失守3100点，创业板指数下跌1.6%跌破2100点。两市合计成交6789亿元，较上日减少了666亿元。盘面上，汽车拆解、新型城镇、装饰园林、算力概念、环境保护等板块逆市上涨，保险和券商板块指数跌幅均超过3%，酒店餐饮、房地产、军工等众多板块也位居跌幅前列。两市个股跌多涨少，共有39只个股涨幅超过9%。总体来看，市场量能进一步萎缩，题材热点快速轮动，情绪比较一般。

监管层密集释放利好信号，呵护市场态度明确。最近的政策利好比较多，可以说是接踵而至。上周五盘后，证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问;央行和财政部酝酿第四轮债务置换方案，1.5万亿元特殊再融资债券或启动;央行、金融监管总局、证监会召开会议，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作;8月21日1年期LPR报价下调10个基点;上市公司密集公告回购股份等等。此外，周一上午包括13家基金、券商及券商资管密集出手自购，拟自购金额高达8.2亿元，机构开始拿出真金白银自购自家产品，有利于稳定流动性和提振市场信心。

越声理财认为，现在市场不缺政策利好，缺的是信心。从历史经验来看，市场底一般晚于政策底1-2个月，但在政策底确立的过程中，会比较磨人，比较煎熬，市场交投热情不足，量能持续萎缩。2018年10月份政策底确立，市场底确立时间是在2019年1月4日，时间间隔了两个多月。在市场底确立之前，2018年12月7日至2019年1月3日期间，市场量能持续萎缩，也是一段煎熬的行情。交投热情不足，主要是缺乏信心，没有看到赚钱效应。在2019年2月25日跳空放量大涨后，市场信心才真正回来，量能显著放大，场外资金也才开始真正进场。因此，市场的信心，需要有赚钱效应、有热点主线才能真正提振。

越声理财表示，市场底还没有确立，需要继续保持耐心。虽然密集的政策利好没有提振短期的市场情绪，但量变终会引起质变，等市场底确立之后，将迎来一波上攻行情。操作策略上，稳健投资者降低交易频率，可等待止跌企稳信号(宝塔翻白、打地桩、金针探底等)再加大操作力度;仓重者如有反弹可适当减仓降仓、优化持仓结构，腾出仓位关注市场底确立后的主线方向。